Kripto endüstrisinin finansman alanının elden geçirilmesi gerekiyor mu? Bu, FTX’in çöküşünün ardından dönen birçok sorudan biri: Önde gelen borsa çöktüğünde, arkasında uzun bir çaresiz alacaklılar ve borç verenler dizisi bıraktı – Sam Bankman-Fried ve şirketi tarafından vaat edilen fonlara bağlı birçok gelecek vaat eden proje de dahil.
Ancak, mevcut finansman tablosunun merkezinde daha büyük bir sorun var; burada, derin cepli risk sermayesi firmaları, perakende FOMO’ya sahip olduğunda kar elde etmeden önce erken aşamadaki projeleri büyük ölçüde destekleyerek, ağırlıklarını düşük likiditeye sahip Web3 pazarında harcıyorlar. pazara girdim.
Blockchain ve kripto para birimlerinin nasıl kritik bir fiat çıkış rampasını ve daha fazla ademi merkeziyet, şeffaflık, adalet ve kapsayıcılık için sağlıklı bir yolu temsil ettiğine dair tüm konuşmalara rağmen, projelerin şu anda nasıl finanse edildiği söz konusu olduğunda bu kavram gerçekten gökte bir pastadır. .
Sorun, bir projenin satış öncesi/kapalı satışıyla başlar; bu, doğal olarak, tipik olarak önemli ölçüde indirimli jetonlar karşılığında önemli miktarda sermaye enjekte etme konumunda olan zengin risk sermayesi firmalarını tercih eder. Bu noktada, VC’ler her zaman portföylerini ve tercih edilen belirteci teşvik ederek, birçok perakende yatırımcının – saygın bir ismin bir projeyi desteklediği gerçeğiyle canlanan – kendileri için bir çanta kapmasına neden olur.
İlişkili: Küresel bir durgunluk sırasında yatırım yapmak için 5 ipucu
Perakende girdiğinde toplu halde, likidite doğal olarak yükselir ve erken destekçilerin yeşildeyken pozisyonlarından çıkmalarını sağlar. Şunları sorabilirsiniz: Peki, başka ne yapmaları gerekiyor? bu varoluş nedeni Bir risk sermayedarının amacı, sınırlı ortakları için para kazanmaktır ve bu, piyasada damping yaparak elde edilirse, çoğu gözünü kırpmaz. Omar Little’dan alıntı yapmak için Tel: “Oyun dışarıda ve ya oyna ya da oynan.”
Bazı vicdansız oyuncular aslında bir adım daha ileri giderek fiyatları manipüle ederek daha da fazla bahis yapmak için ellerindeki varlıklara karşı borç alabilirler ve sonuç olarak sektördeki sistemik riski artırırlar. Durulamak ve bu işlemi birçok kez tekrarlamak mümkündür, ancak makro ters rüzgarlar ortaya çıkarsa, VC öncüleri bile portföylerindeki her jetonu elden çıkarmak zorunda kalan sıkıntılı satıcılara dönüşebilir. Solana (SOL), FTX Ventures ve Alameda Research ile olan bağlantıları için ağır bir bedel öderken, bunun şu anda oynandığını görüyoruz.
VC’ler madeni paralarını satıp fiyatı düşürdüklerinde, en reaktif perakende yatırımcılar dışında hepsi, ödediklerinin yalnızca bir kısmı değerindeki tokenlerle baş başa kalır. Peki çözüm nedir?
Sonuç olarak, dağıtılmış, topluluk temelli finansman modelleri daha sağlıklı ve daha dirençli bir pazara yol açacaktır. İlk günlerden itibaren çeşitli katkıda bulunanları cezbeden projeler, destekleri için adil bir şekilde ücretlendirilen destekçiler, büyük, genellikle aşırı kaldıraçlı VC önyükleme operasyonundan kaynaklanan tek bir başarısızlık noktasına karşı savunmasız değildir.
Ve elbette, söz konusu tokenlerin piyasa değeri, agresif bir şekilde kendi hedeflerini takip eden VC’lerin insafına kalmıyor. Bir projeye inananlar sıradan insanlarsa, can damarı organik olacaktır: Bazıları diğerlerinden daha fazlasına sahip olacaktır, ancak hiçbiri tek başına gemiyi batıracak güce sahip değildir. Dahası, daha yeni yatırımcılar jetonlara adil bir piyasa oranından erişebilir.
İlişkili: Düzenleyiciler ve balinalar sayesinde Digital Currency Group için felaket yaklaşıyor
Mevcut sistemdeki kusurlar, risk sermayedarlarına ve katıldıkları çok sayıda erken satış turuna özel değildir. Çoğu zaman, proje kurucularının kendileri erkenden çok büyük ödüller toplarlar ve her zaman “Hepimiz bu işin içindeyiz” mesajını vaaz ettikleri topluluk katılımcıları ile aralarına önemli bir mesafe koyarlar.
FTX ve Alameda’nın patlaması bir siyah kuğu olayıydı, ancak kesinlikle birçok projeyi duraklatacak. Ciddi bir Web3 yatırımcısından sermaye akışı almak bir startup için dönüm noktası olsa da, ne pahasına? Bu seri yatırımcılardan kaç tanesi, destekledikleri projeler için uzun vadeli bir vizyona sahip gerçek destekçilerdir? Ve bir VC çökerse, projenizi de beraberinde getirebilir.
Kalabalığın bilgeliği ve kriptoda topluluk yönetiminin faydaları hakkında sık sık okuruz. Yine de, projeler finansman peşinde koştuğunda bu tür duygular tamamen unutulur. Kripto projelerinin nasıl finanse edilmesi gerektiği konusunda uzun uzun düşünmenin zamanı geldi.
Yatırımcılar olarak, tipik VC destekli koinlerin birçok dezavantajına karşı dikkatli olmalıyız. Silikon Vadisi takımlarını kopyalamak yerine, diğer tarafa bakmayı öğrenmeliyiz – aşağıdan yukarıya doğru büyüyen, uzun süredir içinde olan bir inatçılar topluluğunun gerçek heyecanıyla ilerleyen projelere.
Justin Giudici ücretsiz işlemlerle ölçeklenebilir dağıtılmış uygulamalar oluşturmak için üçüncü nesil bir blockchain platformu olan Telos’un kurucu ortaklarından biridir. Aynı zamanda, merkezi olmayan bir esnek ekonomi platformu olan Infinitybloc’un CEO’sudur. Curtin Üniversitesi’nden ticaret alanında lisans derecesine sahiptir.
Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.