FTX iflası, kripto alanını aşağı doğru bir sarmala gönderdi ve kripto alanı, bu duruma yol açan tüm ayrıntıları elde etmek için hala uğultu yapıyor. Çok sayıda rapor ortaya çıktı ve iflas duruşmaları her gün yeni bilgiler getiriyor. FTX’in küresel kripto alanına katılımının kapsamı göz önüne alındığında, şimdi olanlara yakından bakmanın ve bazı değerli dersler çıkarmanın zamanı geldi.
En başından beri bir şey çok açık: Borsa devini çökerten şey, başta kendi FTT kripto para birimi olmak üzere düşük likiditeye sahip tokenlerdeki aşırı tahsisti. FTX, özellikle bilançolarında tonlarca FTT bulundurarak paçayı sıyırabilirken, kardeş şirket Alameda Research bu kadar kolay paçayı kurtaramadı.
Bir yandan, medyada ve genel kripto dedikodularında sıklıkla sorgulanan iki şirketin bu kadar yakın bağları olması son derece şüpheliydi. Öte yandan, 2022’nin başlarında derlenen bir Ortogonal Kredi durum tespiti raporunun iddia ettiği gibi, Alameda’nın varlık kalitesi puanı düşüyordu.
Ve durumun tam olarak bu olduğu ortaya çıktı – Alameda, FTT’ye aşırı maruz kaldı ve 5 Kasım’da bir satış tetiklendiğinde, hem ticaret şirketi hem de FTX harareti hissetti.
Table of Contents
dalgalanma etkisi
Alameda ve FTX, borsanın yerel belirteci FTT’ye çok fazla güven ve değer biçmek gibi ölümcül bir hata yaptı. Kritik bir olay akışında, bu aşırı ifşa, hem şirketlerin hem de varlıkları FTX’te kilitli olan çok sayıda başka işletmenin çökmesine yol açtı. Dalgalanma etkisi, özellikle FTX gibi bir pazar devi çöktüğünde kriptoda güçlüdür.
Örneğin BlockFi’yi ele alalım. Bu, bu yılın Haziran ayında FTX’e 400 milyon dolar borç verdiği için şimdi de iflas başvurusunda bulunan, alandaki en büyük kripto borç verenlerden biri. FTX bir zamanlar BlockFi’yi kurtardı, ancak bu aynı zamanda borç verenin ölümünün arkasındaki sebep oldu.
Çöküşün ardından önemli zorluklarla karşılaşan alandaki bir diğer büyük isim, kurumsal ticaret platformu Genesis Trading’dir. Finansal hizmetler sağlayıcısının FTX’te takılı kalmış 170 milyon dolardan fazla varlığı var ve bu da operasyonları neredeyse imkansız hale getiriyor.
Ne yazık ki, bir şirketin likidite sorunları tüm alanda çok daha büyük bir krize yol açtı. FTX çöküşünden etkilenen binlerce bireysel yatırımcıdan bahsetmiyoruz bile.
Gelecekteki bir FTX senaryosundan nasıl kaçınılır?
Değişken bir takas teklifini sürdürmekle sağlam bir bilançoyu korumak arasında sıkı bir denge vardır. Ancak şirket varlıklarını depolamak söz konusu olduğunda, yüksek likiditeye sahip tokenlere bağlı kalmak çok önemlidir.
FTX, yerel belirteci FTT’ye çok fazla şey kattı, ancak bu anlaşılabilir bir durum. Durumu daha da kötüleştiren şey, borsanın rezervlerinde likit olmayan veya düşük likiditeye sahip birçok token bulundurmasıydı. Ve FTT’nin düşen fiyatını karşılama zamanı geldiğinde, FTX düşük likidite varlıklarını boşaltamadı. Bu nedenle, FTX çöküşünün ardından borsalar için ana ders, likiditeye güvenmek.
Ve tüccarlar söz konusu olduğunda, araştırma şarttır. İster aktif bir tüccar olun, ister sadece zaman zaman yatırım yapmak isteyin, DYOR için önemlidir. Bilançosu konusunda açık ve şeffaf olan ve ağırlıklı olarak yüksek likit varlıklara sahip bir borsa bulun. Diğer kripto para finansal hizmetleri söz konusu olduğunda da aynı kural geçerlidir. Araştırmanızı yapın ve örneğin kripto şirketlerinin fonlarını nasıl yönettiğini öğrenin. Güvenilir finansal hizmet sağlayıcıları, bu bilgileri müşterilerine sunmaya çalışacaklardır.
Olumlu bir örnek
Yüksek likiditeye sahip varlıkların istikrarlı akışını sürdürmeye önemli ölçüde odaklanan platformlardan biri HEXN.io’dur. Kripto ödünç verme platformu, BTC ve ETH gibi yüksek ticaret etkinliği kriptolarının portföyünün önemli bir parçası olmasını sağlar. Dahası, platform, bilançosundaki varlıkların ve hizmetlerine dahil olan karşı tarafların likiditesini aktif olarak izler. Bu, HEXN’in müşterilere sunmasını engellemez, ancak platformun ve yatırımcı sermayesinin gelecekte bir FTX senaryosundan mümkün olduğunca korunmasını sağlar.
HEXN’in gelecek planları, yine aynı ilkeler tarafından yönetilecek olan akıllı değişim işlevi de dahil olmak üzere bir dizi yeni ürün sunmaya odaklanıyor. Likidite bankacılığı ve müşteri varlıklarının güvenliğini sağlamak, platformun gelecekteki gelişiminde önemli bir rol oynayacaktır.
Daha da önemlisi, HEXN ayrıca düşük likidite varlıklarına aşırı maruz kalan şirketlerden kaçınarak potansiyel ortakları hakkında sıkı bir durum tespiti araştırması yapar. Kripto ödünç verme platformu, kullanıcılarıyla daha fazla güven oluşturmak için mevcut bakiyeleri ve pozisyonları hakkında düzenli olarak bilgi yayınlayarak yatırımcıların HEXN’in bilançosunun bir parçası olan varlıkları izlemesini kolaylaştırıyor.
Tabii ki, kripto alanı çok geniş ve bu ilkelere uyan çok sayıda hizmet sağlayıcı var. Ne yazık ki, FTX onlardan biri değildi. Yine de öğrenilmesi gereken değerli bir ders var. Umarım hem tüccarlar hem de işletmeler, son birkaç hafta içinde tüm kripto endüstrisinin iyiliği için meydana gelen olayları dikkate alacaktır – likidite kriptoda kraldır ve aşırı riskten kaçış yoktur.
Materyal, HEXN.io ile ortaklaşa sağlanır
Feragatname. Cointelegraph, bu sayfadaki hiçbir içeriği veya ürünü desteklememektedir. Ulaşabildiğimiz tüm önemli bilgileri sizlere aktarmayı amaçlamakla birlikte, okuyucular şirketle ilgili herhangi bir işlem yapmadan önce kendi araştırmalarını yapmalı ve kararlarının tüm sorumluluğunu üstlenmeli, bu yazı yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilemez.